집중투표제 도입기업 리스트와 KT&G 사례 분석

1, 집중투표제 도입기업 리스트

자산 2조 원 이상 코스피 상장사 중에서 집중투표제를 정관에 명시하고 실제 도입한 기업은 다음과 같습니다:

• ✔️ POSCO홀딩스 (005490)
• ✔️ KT&G (033780)
• ✔️ KT (030200)
• ✔️ 한국가스공사 (036460)
• ✔️ SK텔레콤 (017670)
• ✔️ 한국전력공사 (015760)
• ✔️ SK스퀘어 (402340)
• ✔️ 강원랜드 (035250)
• ✔️ 한화오션 (042660)
• ✔️ 메리츠금융지주 (unknown ticker)
• ✔️ 한국캐피탈 (unknown ticker)
• ✔️ 에너지 공기업·공공기관 등 다수

📌 정관상 도입 기업은 코스피 주요 20개 상장사 중 1곳 내외로, 파급력이 크진 않지만 의무화가 현실화되면 대상이 지속 확대될 여지가 큽니다 

---

➡️ 집중투표제 의미: 
소액주주도 해당 기업 주총에서 특정 이사를 집중 추천할 수 있게 되어,
실질적으로 이사 선임에 영향을 줄 수 있는 권한이 생깁니다.

특히 KT&G는 2023년 주총에서 소액주주 측이 추천한 사외이사 후보가 이사회 진입에 성공하는 등 대표 사례로 꼽힙니다 

2. 사례분석: KT&G, 집중투표제로 개미 투자자 영향력 시험대에 올리다

“우리가 선택한 이사가 통과될까?”
2025년 3월, KT&G 주주총회에서 집중투표제가 핵심 의제로 떠올랐습니다. 다수의 개미 투자자와 FCP(행동주의 펀드), 국민연금까지 참여해 ‘소액주주도 이사회에 영향력을 행사할 수 있다’는 실험이 진행됐습니다.

1. 집중투표제란?

한 명의 이사를 선출할 때, 주주는 주식 한 주당 ‘이사 수만큼’ 투표할 수 있는 방식입니다.
즉, 표를 한 후보에게 몰아줄 수 있어 소액주주에게도 의미 있는 영향력이 생겨납니다. 

2. KT&G 주총에서 벌어진 일

• FCP는 대표이사 선임 시 집중투표제를 적용하라며 정관 변경안을 제안
• 이 안은 ISS, 국민연금공단 등 글로벌·기관 의결권 자문사가 반대 권고를 했음에도 상정됨 
• 결국 KT&G는 ‘대표이사에게만 집중투표 제외’라는 방식으로 정관을 개정하며 안건을 통과시켰습니다 

3. 결과와 의미 – KT&G 사례로 본 집중투표제의 현실

• 🔸 소액주주의 영향력은 아직 '도전' 단계
  KT&G가 정관을 바꿔 대표이사(사장)에만 집중투표를 제외하자, 집중투표제 실효성 자체가 약화됐습니다. 소액주주의 힘이 단순 제도 도입만으로 끝나는 것이 아닌, 실제 운영 방식이 훨씬 중요하다는 사실이 드러났습니다. 특히 ‘대표 제외’ 조항은 도입 취지를 무력화한다는 비판이 나왔습니다 
• 🔸 ISS·FCP·국민연금도 '반대' 의견 제시
  글로벌 의결권 자문사인 ISS와 행동주의 펀드 FCP는 "대표이사 또한 집중투표 대상이 돼야 한다”며 본 개정안에 반대표 권고를 내렸습니다. 더욱이 국민연금 수탁자책임위도 "대표이사 사장을 우대하면 소액주주가 추천하는 후보가 불리해진다"고 지적하며, 제도적 정의 구현을 위한 연대 움직임을 보였습니다.
• 🔸 외국인 주주 의결권 행사에도 '불공정' 논란
  예탁결제원이 외국인 주주의 집중투표권을 제한하면서, 해외 투자자의 의결권이 사실상 행사되지 못한 것도 문제였습니다. 해외 주주가 전자 방식으로 의결권을 행사하기 어렵다는 점이 드러나며 제도 도입 전부터 국제적 형평성 우려가 제기되었습니다 

---

4. 개미 투자자가 얻은 교훈

• 📍 ‘집중투표제’를 요구할 실질적 권리를 확보
  KT&G 사례는 “소액주주도 제도 도입을 요구할 수 있다”는 가능성을 보여줬습니다. 더군다나 집중투표제는 목소리를 내는 창구로도 활용 가능하다는 점이 확인됐습니다.
• 📍 *형식적 도입이 아닌, 운영 방식이 핵심*이라는 사실 깨달음
  제도 적용이 실제로 어떤 형태로 구현되는지가 소액주주의 실질적 영향력을 결정합니다. 제도 도입 이후 계속해서 정관의 조항 내용, 예외 조항, 시스템 완비 여부 등을 체크해야 합니다.
• 📍 *주주 연대와 전략적 대응 필요성 증대*
  소액주주가 단독으로는 한계가 있지만, ISS·국민연금·FCP와 같은 기관 주주와 *연대해 공동 대응*하면 제도적 변화의 실현 가능성을 높일 수 있습니다. 이는 단순히 제도 도입 요구에서 끝나는 것이 아니라, *실질적 운영과 공정한 적용 요구로 이어집니다*.

🎯 결론: “소액주주도 주총에서 실력 발휘할 수 있다”는 메시지가 담긴 사상 첫 신호탄입니다. 하지만 제도의 '형식적 도입'에 만족하지 않고, '운영의 투명성'과 '실효성 확보'까지 지속적으로 요구하고 감시해야, 진정한 주주 권리 실현이 가능해질 것입니다.

---

요약 – KT&G 사례에서 본 핵심 요점

• ➊ 소액주주가 제안한 집중투표제는 도입됐지만, 예외 조항으로 '대표 제외'라는 새로운 장벽이 생겼습니다.
• ➋ 기관투자가들이 반대 권고 → 제도 취지 논쟁이 활성화
• ➌ 해외 주주 투표 시스템 문제로 *소액주주의 글로벌 연대 방안 모색 필요*

결론: “소액주주도 단결하면 주총에서 실력 발휘할 수 있다”는 신호입니다. 하지만 제도의 '형식적 도입'에 만족하지 않아야 합니다. 또한, 운영 방식과 실효성에 있어서 앞으로 개선하고 발전시킬 부면이 많습니다. 하지만. 새로운 신호가 된 것은 분명하다는 사실은 매우 긍정적입니다. 

📌 꼭 살펴봐야할 관련글 추천:

 

2025년 상법 개정 요약

2025 상법 개정 핵심 요약 – 소액주주가 꼭 알아야 할 5가지 변화

전자주총·대표소송 강화… 개미 투자자에게 유리한 4가지 이유.

전자주총·대표소송 강화… 개미 투자자에게 유리한 4가지 이유.

2025.06.03 - [경제/노란우산공제] - 노란우산 공제, 중도해지 VS 유예, 나의 선택은?

노란우산 공제, 중도해지 VS 유예, 나의 선택은?

2025.05.27 - [경제/직장, 알바 꿀팁] - 퇴직금 안 주길래 신고했더니? 퇴직금 미지급 신고!

퇴직금 안 주길래 신고했더니? 퇴직금 미지급 신고!